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风险管理思维运用——风险识别

更新时间:2017-03-22   点击:251

  不知道大家对投资的风险如何看待,事实上出于自身不同的风险偏好类型,对于风险的承受范围也会存在明显的差异性,比如爱好冒险的人就会相应的淡化风险意识,但相信对于多数人而言建立适当的风险管理思维并不是毫无意义的事情,它是有效保证资金安全的必要措施,也可以视为开启投资的第一步。今天我们就先从如何识别风险谈起。

  固收类投资也有风险吗?

  对于投资而言风险可以说无处不在,只是程度大小的区别。具体而言,固收类投资的风险明显小于权益类,但也并不能完全无视其存在。以下就列        举我们日常熟悉的几种逐一分析:

  1.银行存款:存款的风险来自于存款上限的规定,也就是国家出台的存款保险制度,大意就是国家允许银行破产,一旦这类事件不幸发生,在同一家银行存款不超过50万的部分可以获得保险机构的赔偿,超出部分需通过后续银行资产清算得到赔偿。虽然银行发生破产的概率极低,但保险起见我们还是对大额存款采取分而治之的策略比较稳妥,何必去冒那个后续资产清算的险呢,需要注意的是50万是之一家银行的全部存款额度,包括定存和活期在内。

  2.国债:国债的风险主要来自于债务违约的可能。事实上单就我国实际情况而言,至少建国以来还从未出现过国家层面的债务违约情况,借钱给国家还是相当靠谱的事。但大家还是要明白其中的道理,一旦一个国家整体经济状况持续恶化,财政无法拆东墙补西墙拿到钱来兑现到期债务的话,国家信用也就岌岌可危了,那么手中的国债很可能就只相当于一张废纸毫无价值可言了。

  3.银行理财:简而言之就是银行拿你的钱进行金融类投资,目前国家已经开始治理银行理财市场的乱象,随着对保本类理财产品的叫停,相信今后理财类产品的收益率和风险的相关度也会越来越强,需要明确的是以后购买理财一概都是浮动收益合肥信用卡套现类产品,预期收益率能不能实现心里要先打个问号,至少不再是写进合同里板上钉钉的事了。更多的理财、信用卡知识可以自己百度金陵金融博客查看相关文章哦,这里就不加以阐述了。

  4.货币基金:从性质上来说应该是机构用散户的钱投资于国债、票据或银行同业存款等二级市场,所以风险除去投资标的自身的风险之外(前例已经分析过),再就是机构投资操作方面的不确定性了。虽然从以往业绩来看,货基几乎从未出现过亏损的先例,但也同样没有一家机构敢于给出绝对保本的承诺,我们还是要做到心中有数。

  5.P2P:随着国家对互联网金融行业监管的从严,今后网贷平台跑路的风险应该会大幅降低,但有此也会带来同业间竞争压力的减小,大浪淘沙之后得以幸存下来的大平台之间是否还会通过价格战来抢地盘?对此我们表示存疑,整体利率下行或将成为一种共识。当然政策层面上对于网贷平台的界定就是服务于中小投资者和借款人之间的中介桥梁,平台自身并不具有代偿职能,也就是同样存在债务违约的可能,在目前国内个人信用机制尚不健全情况下债务违约风险还是不容忽视的重要一环。

  固收类我所了解的也就这么多,对于其他没涉及到的品种大家也不妨多从产品自身的投资方向进行全面了解,分析出其可能存在的风险因素。

  权益类投资需要区别绝对风险和相对风险

  对于权益类投资的高风险性我想没有人能视若无睹,所以讨论绝对性风险的意义不大,我们更多的把注意力放在分析不同类型投资产品的相对风险上面(仅以基金为例)。

  1.被动型基金:跟踪不同指数的基金,场内为EFT,场外为EFT联接,具体跟踪方向可从名称中直观判断,我们认为此类基金的风险系数相对较低,理由为受人为因素影响较小,基本上能客观反应指数的真实涨跌状况,长期投资可以避免掉人员更迭等不确定因素的影响,坚持到牛市赎回在不考虑时间成本的前提下不存在亏本的可能,基本可视为零风险投资品种。当然与此相对的也不能对其收益抱过高的期待,也就是个撑不着也饿不死的市场平均水平吧。

  2.量化类基金:统一将应用量化模型管理的主动型基金以及增强型指数基金归纳为一类,此类基金的特点是人工设定模型之后即进入自动选股阶段,整体投资过程当中人为的干预因素只在于最初模型的构建以及后续模型的调整与完善,相当程度上淡化了个人情绪对于投资的影响,由于模型本身就贯彻了多因子选股思想,比之纯被动跟踪指数的基金业绩上具有明显优势,相比于主动型基金又具体调仓灵活性的优势,在震荡市的结构性行情下表现突出,长期持有的风险介于被动型指数和主动型基金二者之间,收益却可能好于二者,可做中长线持有。

  3.主动型基金:主动型基金包括完全依赖于人为管理的股基和混基,此类基金业绩的直接决定因素就是管理者,也就是基金经理的个人水平,需要综合考察经理的投资风格以及擅长领域,行情波动对于业绩的影响较大。此外由于重仓持股的特点,资金规模也是不容忽视的风险因素,一旦业绩突出很可能引来大笔增资从而导致规模大增失去了船小好调头的优势最终拖累业绩下滑。主动管理型基金由于变数较多,长期持有的风险过高,中短期持有收益会好于前面两种,长期来下就不好说了。

  以上就是金陵对权益类投资基于风险角度的分析归纳,有不当之处欢迎指正,最终目的只有一个,就是提高大家对于投资风险的认识,为下一步风险控制奠定基础。